前海吉安高盛：升泰格医药目标价至664港元预计订单势头将复苏

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　　高盛发布研报称，将泰格医药（03347）2025至2027年盈利预测分别下调29%、上调2%及上调2%，将泰格医药H股目标价由63.4港元微升至66.4港元，泰格医药A股（300347.SZ）

　　目标价由78.7元人民币升至82.5元人民币，均予“买入”评级。

　　泰格医药公布盈利预告，预计2025年收入介乎66.6亿至76.8亿元人民币（下同），较该行及市场预期高。经常性净利润介乎3.3亿至4.9亿元，则逊该行及市场预期，主要由于减值拨备高于预期。期内净利润为8.3亿至12.3亿元，亦低于该行及市场预期，或反映公允价值变动及投资收益的时间性差异，部分或延后至2026年第一季确认。

　　该行继续视公司为中国临床CRO行业结构性增长机遇的主要受惠者，预期商业开发（BD）活动及融资环境自2025年起复苏，推动国内临床需求；跨国药企在中国的概念验证（POC）临床试验潜在增加，提供进一步上行空间，显著的合约转化或自2026年上半年起开始显现。